INDICE VÉRITÉ40

L’Indice Vérité40 est l’application du Score Carbone® Axylia aux entreprises françaises cotées en bourse. 

Les indices actuels s’appuient sur la capitalisation boursière mais ne reflètent pas les impacts environnementaux des entreprises. C’est pourquoi Axylia a choisi d’établir son propre indice afin d’orienter les investisseurs et les particuliers vers des entreprises dont la création de valeur financière couvre les dommages du Co2 sur l’environnement.

 

L’univers de départ est constitué des 120 plus grandes entreprises françaises cotées. Le Score Carbone est calculé pour chacune d’entre elles. Les entreprises sont ensuite triées par ordre décroissant de capitalisation boursière ajustée du carbone. Nous retenons les 40 premières dans l’Indice Vérité40.

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L’application du Score Carbone® Axylia aux 40 plus grosses capitalisations boursières actuelles permet d’obtenir la répartition ci-contre. Il apparaît que moins de la moitié de ces entreprises peuvent s’acquitter de leur facture carbone (liste des sortants). 

 

C’est pourquoi la majorité des entreprises présentes dans le Vérité40 d’Axylia ne figurent pas en tête des indices de référence actuels.

nb : il s'agit de la version 1.0 de l'indice Vérité40 construit à partir du seul critère du score Carbone décrit ci-dessous. C'est le socle qui peut ensuite faire l'objet d'exclusions spécifiques (tabac, alcool, armes, infractions aux traités internationaux,...) souhaitées par un investisseur.

 

Axylia prépare déjà des mises à jour de l'indice Vérité40.

Nous pouvons construire un indice Vérité40 conforme à votre cahier des charges. Vous pouvez nous envoyer un message à partir de la page Contact.

LA METHODE : LE SCORE CARBONE AXYLIA

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Le Score Carbone® Axylia évalue, sur une échelle allant de A à F, l’exposition au risque carbone des entreprises. Il indique aux investisseurs et aux particuliers si l’entreprise est vraiment rentable et responsable, après imputation du coût du CO2 qu’elle émet. 

Ainsi, nous tenons compte de la totalité des émissions de CO2 d’une entreprise, y compris des émissions indirectes (scope 3), généralement occultées dans les estimations traditionnelles. Nous intégrons l’extraction des matières premières, le recyclage du produit, l’usage des produits mais aussi le transport ou les sous-traitants.

 

Les acteurs du secteur financier et les particuliers sont de plus en plus nombreux à attendre des indicateurs pertinents pour juger les entreprises dans la lutte contre le réchauffement climatique. Le Score Carbone® Axylia est un outil simple, efficace et fiable pour les orienter et les aider à prendre les bonnes décisions.  

Calcul du Score Carbone® Axylia en 5 étapes

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*Trucost : pionner dans la recherche et le calcul de l’empreinte carbone des entreprises, filiale de Standard and Poor‘s

**Scope : périmètre des émissions de CO2 des entreprises

***EBITDA : résultat d’exploitation

Les émissions de CO2 sont calculées d’après les données de Trucost* en incorporant tous les scopes** dont le scope 3 qui représente, en moyenne, 80% des émissions d’une entreprise.

Ces émissions de CO2 sont multiplées par le coût du carbone publié par le GIEC, soit 108€/tonne. 

On obtient ainsi la facture carbone.

Cette facture carbone est déduite de l’EBITDA*** de l’entreprise.

On parle alors de l’EBITDA « ajusté du carbone »

L’EBITDA ajusté du carbone est rapporté à l’EBITDA afin d’en déduire le risque carbone de l’entreprise. Il varie de A à F pour donner le Score Carbone® Axylia.

La capitalisation boursière ajustée du carbone de l’entreprise est calculée en multipliant l’EBITDA ajusté du carbone par le rapport entre la capitalisation boursière et l’EBITDA traditionnel.

Sélection des 40 valeurs

Une fois les calculs précédents opérés, les 120 plus grandes entreprises françaises cotées sont triées par ordre décroissant de capitalisation boursière ajustée du carbone. Nous retenons les 40 premières dans l’Indice Vérité40.

Les ajustements

Axylia procède à 4 contrôles de cohérence, qui se fait sur 4 niveaux :

Contrôle 1 : Le secteur financier

10% d'entreprises écartées

Trucost n’intègre pas encore l’impact des investissements et des financements dans son calcul du scope 3.

Selon le CDP, les émissions du scope 3 des banques représentent 93% du total de leurs émissions. 

Le scope 3 publié par le secteur financier est donc considéré incomplet, ce secteur est écarté.

Contrôle 2 : Le secteur de la publicité 

2% d'entreprises écartées

L’empreinte carbone des produits promus par la publicité n’est pas encore prise en compte par Trucost. En conséquence, le scope 3 des entreprises du secteur ne représente en moyenne que 0,5% de leurs émissions totales (source Axylia). Ce très faible pourcentage nous amène à écarter ce secteur.

Contrôle 3 : Pas de publication des émissions du scope 3 par les entreprises

3% d'entreprises écartées

Axylia écarte les entreprises dont les données publiées ne permettent pas à Trucost d’estimer leurs émissions du scope 3.

Contrôle 4 : Anomalie sectorielle

8% d'entreprises écartées

L’analyse montre que les entreprises qui publient les émissions les plus élevées en volume sont celles qui réalisent les décomptes les plus exhaustifs.

Dès lors, une entreprise qui affiche un scope 3 fortement inférieur à la moyenne de son secteur, présente un décompte incomplet de ses émissions. Axylia l’écarte.

Ce contrôle aboutit à écarter 23% des entreprises de l’univers de départ.

Revivez le webinaire de présentation de l'Indice Vérité40