Quelle est la part d'argent placé à court terme en France ?

A l’occasion de la baisse du taux du livret A à 1,7% en août 2025, Axylia a étudié les encours de trésorerie en France. C’est-à-dire l’argent investi à court terme, bénéficie de conditions de liquidité excellentes, avec une sortie sans baisse de cours.

Sources de l'étude

Nous avons utilisé quatre sources d’information : la Banque de France, l’AF2i, le Centre Français des Fondations et le Ministère de l’Economie.

Au total, nous avons trouvé 2 500 milliards d'euros de trésorerie (voir graphique).

Différencier les particuliers des institutionnels

Les particuliers n’ont pas les mêmes expertises, les mêmes pratiques ni les mêmes outils à leur disposition.

Il y a déjà la trésorerie non investie avec les comptes courants aussi appelée cash ou dépôts à vue (DAV) : c'est l’argent laissé sur les comptes sans le placer. Dans son étude, la Banque de France trouve 550 milliards € ! Cela représente six mois de la masse salariale française, là on considère souvent trois mois comme une norme. 12 % des DAV ont un encours supérieur à 10 000 euros qui représentent 83 % de l’encours total des DAV !

La spécialité française : les livrets réglementés

Les particuliers détiennent aussi 900 milliards € sur les livrets réglementés : livrets A, LDDS, PEL, CEL....

15% des Livrets A (sur 58 millions) dépassent le plafond de dépôts et cumulent 200 milliards d'euros (47% du total). Cette part augmente d'année en année.

Donc au total, on compte 1400 milliards € avec les comptes courants et les livrets.

Montants en jeu pour les personnes morales

Il y a 850 milliards € détenus par les entreprises dont 500 de dépôts à vue. Ce montant fluctue bien évidemment en fonction des conditions d'exploitation.

L’AF2i a mené une étude pour les investisseurs institutionnels (mutuelles, caisse de retraite,...) et trouvé 100 milliards € de trésorerie soit 4% de leurs encours.

Les associations ont accès au Livret A et en détiennent 25 milliards €.

Les fondations détiennent 25 milliards € en comptes à terme, soit près de 50% de leurs placements financiers.

Les enseignements

Les particuliers détiennent une part disproportionnée non investie. La partie laissée en cash sur les comptes courants n'est pas rémunérée en France ; cela représente un manque à gagner de 10 milliards € par an voire 30 milliards € selon les hypothèses de rendement retenues (taux de la BCE ou taux attendu en cas de report vers des actifs longs). La réserve de pouvoir d’achat est immense à un moment où il est contraint.

Par ailleurs, la France a besoin de financer les transitions. L’Etat manque d’argent pour les financer ? Il y a la partie longue de l'épargne. Il faut élargir la diffusion des produits de la transition climatique au grand public ; seuls les plus fortunés y ont actuellement accès. Il faut un New Deal de l’épargne.

Ce sujet fera l'objet d'une chronique en direct sur BFM Business le 4 septembre 2025 à 16:40 :

https://www.bfmtv.com/economie/replay-emissions/bfm-bourse/video-bullshitometre-les-francais-ont-du-bon-sens-pour-investir-faux-repond-vincent-auriac-04-09_VN-202509040661.html