ISR, quelle performance en bourse cette année

Retranscription de l’interview donnée le 15 novembre sur BFM Business

On approche de la fin d’année, l’occasion de faire le point. Quels sont les constats ?

Mauvaise année même si elle n’est pas finie. Les fonds ISR sous performent : en moyenne -25% depuis janvier pour un indice à -11% !

Plus de valeurs de croissance, moins pétrole/armes : +35% pour Total et +50% pour Thales

C’est à peine mieux avec les exclusions : Alcool : Rémy Cointreau -21% ; Pernod Ricard -11%

Vraiment une année de sanction des valeurs de croissance du coup pas de grosse différence de performance entre les intensités d’ISR (actions Europe)

Article 8 : -13% YTD / +8% sur 3 ans

Article 9 : -15% YTD / +11% sur 3 ans

Différence plus nette sur 5 ans.

A quel saint se vouer ?

On a l’impression que le marché passe de mode en mode : après l’ISR, la dernière c’est l’hydrogène. Mais regardez les performances en bourse : les dirigeants et le private equity s’enrichissent mais les nouveaux actionnaires pas vraiment.

L’ESG devient politique : aux USA, deux ETF qui ciblent les investisseurs républicains et repoussent les entreprises qui « emphasized politically left and/or liberal political activism and social agendas at the expense of maximizing shareholder returns ».

Quelle est votre lecture ?

Voici la conviction d’Axylia : une entreprise ne doit pas créer plus de dommages socio economiques que de valeur financière. Il faut passer de la shareholder value à la no damage value.

C’est la logique de la facture carbone. Le défi : plus de CO2 d’ici 2050.

La hausse du gaz et de l’électricité joue comme une énorme taxe carbone.

Certaines sociétés sont en danger de mort : le E peut tuer le S et l’ESG en entier.

Quelles sont les plus grosses facture carbone ?

Les sociétés à risque : RWE, Holcim, Arcelor, Yara, Ryanair, Accor, Linde, Air Liquide, Danone, BP, Norsk Hydro.

Les sociétés qui font des efforts : GETLINK, SODEXO, FAURECIA, SCHNEIDER, VEOLIA

Les calculs sont disponibles sur le site scorecarbone.fr.